Realitas Inflasi

Pengaruh inflasi terhadap IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) sangat besar. Inflasi tak hanya mempengaruhi IHSG, tapi juga nilai tukar rupiah dan bahkan suku kembang deposito. Imbas inflasi ini sangat besar terhadap pertumbuhan ekonomi pada umumnya. Oleh sebab itu, pemerintah sangat hati-hati bila mana taraf inflasi sudah mulai berada pada digit nan cukup membahayakan.

Inflasi Januari 2011

Angka inflasi Januari 2011 tercatat 0,89%. Walaupun angka ini tak jauh berbeda dengan angka inflasi Januari 2010, tetap saja angka inflasi nan hampir mencapai 1% ini cukup mengkhawatirkan. IHSG nan sempat menyentuh angka psikologis 3500 harus turun beberapa poin.

Bahkan listing saham Garuda pun tidak mampu mendongkrak IHSG. Penurunan ini juga dialami oleh Jakarta Islamic Index (JII) nan mengalami penurunan sebanyak 6,55 poin hingga bergerak ke angka 471,81.

Bagi pemain saham berpengalaman, hal ini tak terlalu memusingkan. Namun bagi pemain saham pemula, mereka sudah ketar-ketir. Uang nan hanya puluhan juta saja cukup berarti bagi mereka. Lain dengan pemain saham besar nan mengeluarkan dana bermiliar-miliar. Penurunan nan sudah mencapai ratusan poin itu (kini IHSG tercatat 3.348,09) tidaklah terlalu memusingkan, walaupun tetap harus diwaspadai.

Hasil penelitian Zulfi Skendra, MB-IPB, memperlihatkan bahwa inflasi memberi pengaruh positif terhadap return pasar. Ini terjadi sebab apabila inflasi naik menyebabkan harga output juga naik, kinerja perusahaan naik, pendapatan perusahaan akan naik, indeks harga saham gabungan naik, harga saham naik. Begitu juga sebaliknya.

Kinerja perusahaan dilihat dari berapa besar keuntungan nan dihasilkannya sebagai akibat dari kerja keras dan penyerapan pasar terhadap produk nan dihasilkan. Hasil penelitian ini hendaknya perlu dicermati secara mendalam sebab variabel nan dipakai dalam melihat pengaruh inflasi terhadap IHSG menggunakan saham-saham unggulan atau blue chip nan sangat mempengaruhi konvoi nilai IHSG.

Melihat hasil penelitian ini, para pemain saham bisa menganalisis lebih jauh bila terjadi inflasi nan sangat sulit dielakkan terutama pada saat masa-masa liburan akhir tahun, lebaran dan mendekati bulan Ramadhan.

Selain inflasi, hal-hal nan bisa memengaruhi IHSG ialah nilai tukar rupiah. Nilai tukar ini kadang terpengaruh oleh faktor eksternal nan sangat sulit buat dikendalikan. Misalnya, gejolak politik nan ada di negara-negara seperti Amerika, Eropa, dan negara-negara nan mempunyai interaksi dagang cukup erat dengan Indonesia.

Selain itu, suhu politik pun ikut serta memengaruhi nilai tukar rupiah. Pergantian seorang menteri saja sudah dapat membuat rupiah menari. Semoga saja pihak Bank Indonesia tetap setia mengawal rupiah.

Selain nilai tukar rupiah, kembang deposito juga bisa memengaruhi IHSG. Bunga deposito ini tak jauh-jauh dari kembang acuan nan ditentukan oleh BI (BI rate). Pada saat BI rate meningkat, maka kembang deposito pun meningkat. Jadi, bola panas memang ada di BI. Bank Indonesia-lah nan mengawal gawang perekonomian Indonesia. Tidaklah heran kalau gaji pimpinan BI lebih besar daripada gaji Presiden.

Pengaruh lain selain pada IHSG ialah pada obligasi. Walau Inflasi tak selalu merupakan kenyataan nan jahat. Biasanya, inflasi diantisipasi akan memungkinkan orang buat merencanakan investasi mereka dengan baik, masuk buat investasi nan baik selama inflasi, dan melindungi diri dari kenaikan harga.

Namun jika inflasi tak diantisipasi bisa memberikan banyak duka kepada investor. Dalam kebanyakan kasus, inflasi dipandang sebagai tanda bahwa ekonomi tumbuh. Meskipun, hiperinflasi tak berarti bahwa ekonomi berkembang pesat. Inflasi dalam kisaran 2 - 4% per tahun, menandai ekonomi, sehat dan bertumbuh.

Hal ini diukur dengan menggunakan dua parameter utama, Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (PPI), nan diatur oleh bank Indonesia. Bank bisa memutuskan buat mengurangi suku kembang buat mengendalikan likuiditas, menghisap uang keluar dari sistem. Suku kembang mempengaruhi obligasi, nan ditentukan oleh inflasi. Jadi mari kita melihat ke dalam interaksi ini dalam beberapa detail.

Setiap investor berinvestasi pada obligasi ialah melihat kembali tetap setelah jangka waktu tertentu. Katakanlah misalnya investor berinvestasi seharga $ 1000 dengan yield 10%. Itu berarti investor akan mendapatkan $ 1,100 setelah satu tahun. Jika kita berasumsi bahwa tak terjadi inflasi, itu diterjemahkan menjadi kembali 10% langsung pada investasinya.

Tetapi jika kita mengasumsikan inflasi sebesar 4%, nan berarti daya beli nya telah berkurang, hal ini menghilangkan sepotong dari kembali dari 10%, dan sekarang nilai kembali nan sebenarnya hanya 6%.

Contoh ini menyoroti kebutuhan bagi investor buat melihat ke dalam disparitas antara taraf kembang nominal dan taraf kembang riil. Taraf kembang riil mempengaruhi taraf inflasi, dan sebab itu perlu diikuti. Sayangnya, sebagian besar investor melihat hanya pada taraf nominal dan melupakan daya beli nan sebenarnya.

Obligasi nan dijual dengan diskon, premium atau nominal. Ketika suku kembang atau taraf kupon obligasi nan lebih tinggi dari suku kembang saat ini, ia akan menjual pada premium. Ketika taraf kupon ialah sama, itu akan menjual pada nilai nominal, dan ketika taraf kupon nan lebih rendah dari taraf suku kembang saat ini, itu akan menjual dengan harga diskon.

Harga obligasi, pada dasarnya, ialah nilai tunai dari seluruh pembayaran masa depan. Ini nilai sekarang diperoleh dengan mendiskontokan pembayaran masa depan dengan taraf diskon nan tepat, biasanya taraf kembang nan berlaku.

Parameter primer buat membuat keputusan pembelian obligasi apapun akan menjadi harga obligasi dan nilai yield nya. Kedua parameter dipengaruhi oleh suku kembang nan berlaku. Ikatan investasi nan baik kelas mungkin berubah menjadi ikatan sampah dampak perubahan suku kembang sinkron dengan inflasi.

Inflasi mempengaruhi investasi negatif, buat sebagian besar, tetapi ada dispensasi signifikan. Inflasi ialah kenaikan berkelanjutan dalam biaya barang dan jasa. Dengan kata lain, inflasi ialah hilangnya nilai mata uang - nan memaksa harga naik dalam respon. Mufakat di kalangan ekonom bahwa inflasi ialah hasil dari uang beredar terlalu banyak dan artinya terlalu sedikit barang. Ketidakseimbangan ini memaksa harga komoditas dasar nan menjadi tinggi, nan berarti bahwa orang-orang nan telah berinvestasi dalam kepemilikan memiliki laba bersih.

Kepemilikan hampir semua jenis aset lainnya lebih bermasalah sebab inflasi mempengaruhi investasi di kelas aset nan berbeda dalam berbagai cara. Kas sendiri dapat menjadi investasi jika seseorang memilih buat menahannya daripada berinvestasi dalam aset lainnya. Memegang uang tunai sebagai penyimpan nilai menjadi investasi nan jelek ketika inflasi mengikis daya belinya.

Umumnya, inflasi mempengaruhi investasi pada saham positif sebab nilai mata uang menyusut akan menaikan harga saham '. Kesamaan itu dapat rumit Namun, dengan jenis bisnis di mana sebuah perusahaan bergerak. Banyak perusahaan kehilangan penjualan ketika inflasi memaksa mereka buat menaikkan harga mereka.

Unit usaha lainnya secara rutin mungkin mempertahankan kepemilikan persediaan atau aset lain nan naik harganya sebab inflasi. Jadi, saham sebagai kelas cenderung naik dalam harga sebab inflasi, namun saham individu kurang diprediksi.

Kelas lain investasi, logam mulia, sering dipromosikan sebagai pelindung nilai terhadap inflasi sebab sebagai komoditas pasokan terbatas, harga harus naik sebagai mata uang kehilangan nilainya. Meskipun itu benar, faktor lain jga memiliki dampak. Emas dan perak tak menghasilkan kembang atau dividen, sehingga dalam lingkungan inflasi, mereka berjuang buat bertahan dibandingkan dengan saham.